作者：Marko Issever
对于许多正在考虑移民美国的全球投资者而言， EB-5签证计划 EB-5仍然是获得永久居留权的途径之一。与其他大多数移民项目不同，EB-5允许投资者通过一项旨在为美国创造就业机会的投资，为自己、配偶和21岁以下的未婚子女获得绿卡。
尽管 2022 年 EB-5 改革和诚信法案 (RIA) 加强了该计划的稳定性，但几个即将到来的截止日期和政策发展可能会重塑该计划的格局。
对于考虑 EB-5 投资移民项目的投资者而言，接下来的 12 到 18 个月可能是该项目历史上一个重要的决策时期。
一项关键保护措施即将到期
RIA引入了tEB-5申请的“祖父条款”根据这项规定，在2026年9月30日之前提交I-526E申请的投资者，即使EB-5区域中心项目在此之后终止，仍将受到保护。他们的申请可以继续进行审批。
国会制定这项条款是为了解决此前影响该项目的这类不确定性。许多投资者仍然记得2021年的那次失效。当时区域中心项目暂时终止，美国公民及移民服务局（USCIS）暂停受理申请，直到国会通过了《区域投资法案》（RIA）。
然而，祖父条款的最后期限距离现在不到七个月了。对于仍在评估该计划的投资者来说，获得这项保护的窗口正在关闭。
在截止日期前提交申请即可锁定结果。 根据现行法律的资格如果再等下去，投资者可能会面临难以预测的立法不确定性。
行业团体正积极游说，力求为投资者争取短期豁免权，确保区域中心计划获得多年续期，并最终实现该计划的永久授权。尽管这些努力仍在继续，但最终结果将取决于国会的优先事项。
简而言之，获得 2022 年法律所创造的保护措施的机会窗口正在缩小。
投资门槛计划于2027年提高。
潜在投资者必须考虑的另一个因素是 EB-5 投资门槛的定期调整。
RIA 将 EB-5 投资水平与通货膨胀挂钩，最低投资额计划于 2027 年 1 月增加。
目前的预测表明将发生以下变化：
- 目标就业区（TEA）投资：预计将从800,000万美元增加到约900,000万美元
- 标准EB-5投资：预计将从1,050,000万美元增加到约1.2万美元。
虽然政府项目通常会根据通货膨胀进行调整，但对于考虑通过EB-5途径投资移民的家庭来说，此次调整幅度相当显著。在调整生效前提交申请的投资者可以锁定目前较低的投资门槛。
由于 EB-5 资金通常在偿还前需要投入数年时间，因此，对于许多投资者来说，确保尽可能低的投资门槛是一个重要的考虑因素。
Visa预留名额创造了一种新的动态
RIA 还引入了一项结构性变革，使 EB-5 对许多投资者更具吸引力：签证预留。
在目前的框架下，该计划预留了年度EB-5签证配额的32%用于 项目的具体类别多种大口径枪械：
- 农村项目
- 高失业率TEA项目（HUA）
- 基建项目
这些预留签证旨在解决历史遗留的签证积压问题，并引起了投资者的浓厚兴趣，尤其是在农村和高失业率地区，这些项目可能提供更快的移民途径。
根据美国公民及移民服务局 (USCIS) 的最新数据，自 2022 年该计划重新授权以来，EB-5 申请的数量有所增加，许多投资者特别关注新的预留类别。
然而，签证配额并非无限。随着需求持续增长，这些类别也可能面临积压。尽早申请的投资者或许能从当前的签证名额中获益。
自RIA以来，EB-5申请需求激增。
美国公民及移民服务局 (USCIS) 近期发布的数据以及行业分析也表明，自《投资移民法》(RIA) 颁布以来，投资者对 EB-5 项目的需求已经反弹。
随着市场对区域投资促进法案（RIA）的信心恢复，区域中心投资者在RIA框架下使用的I-526E表格的申请数量有所增加。行业数据显示，已有数千名投资者根据该法案新增的预留类别提交了申请，特别是农村和HUA TEA项目。
从 2022 年 4 月到 2025 年初，超过 9,500 名投资者在农村和高失业率签证预留类别中提交了申请，这表明在更新的监管框架下，该计划在全球范围内有着强劲的需求。
虽然随着美国公民及移民服务局 (USCIS) 每季度发布统计数据，具体的年度申报总数会有所波动，但行业估计表明，自《移民和移民法案》(RIA) 实施以来，趋势如下：
在过去几个财政年度中，投资者对 EB-5 签证计划的兴趣。
| 财政年度 | 预计 I-526 / I-526E 申请数量 | 主要趋势 |
| FY2022 | 〜1,500-2,000 | 该项目在中断近一年后重新启动。 |
| FY2023 | 〜3,000-4,000 | 投资者信心回归 |
| FY2024 | 〜5,000+ | 申请数量显著增加 |
| 2025财年（预计） | 〜6,000+ | 对签证预留类别的强劲需求 |
随着越来越多的投资者在现有框架下加入该计划，较早的优先日期可能会变得越来越有价值。
即使签证有效，优先日期仍然很重要。
即使签证类别处于“当前”状态，提前申请也能带来重要的战略优势。
在EB-5系统中， 优先日期 确定投资者的排队顺序，并与I-526E申请的提交日期相对应。随着签证预留类别的需求增加，这些类别可能会出现各自的排队情况。
如果签证需求超过年度配额，较早提交申请的投资者将享有优先权，优先于未来的申请人。
从实际角度来看，尽早提交申请不仅可以锁定当前的投资门槛和祖父条款保护，而且如果需求继续增长，还可以确保在签证队列中获得更有利的地位。
该计划目前的授权有效期仅到2027年。
投资者必须考虑的另一个现实是，EB-5 区域中心计划目前的授权期限仅到 2027 年 9 月 30 日。
尽管 EB-5 计划历来享有两党支持，但由于需要国会重新授权，该计划也经历了周期性的不确定性。
RIA 在中断近一年后恢复了该计划，并推出了一系列关键改革措施，以加强透明度、监督和投资者保护。
大多数业内人士认为，国会将在2027年之前重新审议该项目。问题不在于EB-5项目是否会继续存在，而在于它未来会以何种形式出现。可能的结果包括：
- 又一次多年延期
- 该计划的结构性改革
- 更高的投资门槛
- 新的移民投资框架
对于投资者而言，2027 年以后的监管环境仍然充满不确定性。
正在酝酿的“金卡”提案
另一个在移民和投资界引发热议的进展是拟议的“特朗普金卡”。尽管立法者尚未将该概念写入法律，但自2025年初以来，政策制定者已在政策讨论中提出了该提案的多个版本。
支持者称该提案提供永久居留权，但需要缴纳的财务捐款远高于 EB-5 计划要求的捐款。
已公布的层级包括：
- 个人金卡：每位申请永久居留权的个人约需1万美元
- 企业金卡：每位申请人约 2 万美元
- 白金级：每位申请人约 5 万美元
与旨在创造就业机会的投资型 EB-5 计划不同，黄金卡的概念看起来像是对美国政府的直接财政贡献。
这种区别造成了重要的经济对比。
- 根据目前的 EB-5 框架，对 TEA 项目进行 800,000 万美元的单笔投资即可为主要投资者、配偶和 21 岁以下受抚养子女提供绿卡。虽然这项投资存在风险，但投资者期望在规定的维持期结束后收回投资。
- 如果黄金卡模式采用按人头付费的方式，经济效益将发生巨大变化。一个四口之家只需一次性投资80万美元，就有可能通过EB-5投资获得永久居留权，并且很有可能收回本金。而如果采用按人头付费的黄金卡模式，同样的家庭则可能需要投入总计400万美元。
实际上，EB-5项目最终可能会让投资者收回本金。而黄金卡项目则更像是向政府一次性支付费用，且不指望收回本金。对许多家庭来说，这其中的差别非常显著：一笔800,000万美元的EB-5投资可以覆盖主投资者、配偶和受抚养子女，而按人头收费的黄金卡项目则可能需要同样的家庭投入数百万美元。
纯粹从财务角度来看，这种比较引出了一个问题：如果 EB-5 仍然可用，为什么投资者会选择一条成本高得多且不涉及可回收资本的途径？
与此同时，黄金卡提案的出现引入了一个重要的政治层面。能够直接为政府带来收入的项目可能会获得更大的政治支持，这可能会导致随着时间的推移，政府对EB-5项目的政策支持逐渐下降。
这项分析并非预测该项目将会消失。开发商、区域中心和政策制定者仍然支持EB-5项目，因为它有助于为开发项目提供资金并创造就业机会。
然而，相互竞争的提案的提出凸显了一个重要的现实：政治优先事项最终决定了移民投资计划。
投资者应该了解的时间线
对于正在评估投资选择的潜在投资者来说，有三个关键日期即将到来。
- 2026 年 9 月 30 日——提交 EB-5 申请以享受 RIA 祖父条款保护的截止日期。
- 2027 年 1 月 – 按计划进行的通货膨胀调整提高了 EB-5 最低投资门槛。
- 2027 年 9 月 30 日——除非国会延长，否则 EB-5 区域中心计划的当前授权将到期。
综合来看，这些里程碑事件为潜在投资者创造了一个相对较窄的决策窗口。
从融资角度看市场
从经纪交易商的角度来看，过去两年与投资者的对话方式发生了变化。
早期的EB-5投资者往往主要关注移民结果。而如今的投资者则越来越多地从更广泛的投资角度评估EB-5机会，他们会详细询问项目的基本面、资本结构、开发商的过往业绩以及退出策略等问题。
在与潜在投资者的讨论中，一个政策时机的主题反复出现：许多人认识到，当前的投资门槛、签证预留名额以及RIA所创造的祖父条款保护措施的结合，代表了该计划发展历程中的一个独特时刻。
对于许多家庭来说，问题不再仅仅是 EB-5 是否合理，而是等待是否意味着会错过目前最有利的入境机会。
投资者的战略决策点
EB-5计划将移民福利与创造就业机会的投资相结合，为获得美国永久居留权提供了一条独特的途径。
对许多家庭来说，这既是一项长期的移民策略，也是一项财务决定。
但移民政策很少一成不变。政策重点、经济状况和立法谈判都会随着时间的推移而改变移民格局。
当今的 EB-5 框架，由 RIA、当前投资门槛、签证预留名额和祖父条款保护措施定义，几年后可能会有所不同。
对于已在考虑该计划的投资者而言，未来12至18个月或许是他们在既定规则下而非不确定的未来环境下推进投资的良机。等待或许仍是一种选择，但也可能意味着需要接受更高的投资门槛、更紧迫的时间限制以及更加难以预测的政策环境。
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