FlexPath Immigration Partners由Jeff DeCicco和John Eknoian于2026年2月创立，他们拥有丰富的EB-5投资移民、企业信贷和私募股权投资经验。他们创办这家公司的初衷是看到了现有现金流充裕的特许经营业务中的独特机遇。
他们的方法强调财务稳定性和风险管理，通过评估资本结构和开发商权益来确保项目得到充分支持。他们表示，这一策略旨在最大限度地降低EB-5投资移民领域的风险。
一种全新的EB-5承保和项目选择方法
“我和我的合伙人创办 FlexPath 时，约翰——他从事企业信贷和私募股权投资，对 EB-5 项目并不熟悉——问我：‘为什么项目会失败？给我举些例子，’”德西科说道。
这个问题成为了FlexPath承保框架的基石。该公司在其担保的EB-5项目中寻找六项特质：移民确定性、项目进展顺利、执行简便、资金及时到位、资本结构完整以及尽早实现稳定。“我们或许无法在每个项目中都做到这六点，但这始终是我们的目标，”DeCicco说道。
FlexPath 不运营其项目背后的业务；它作为EB-5 发起人、承销商、结构化方和资金提供方，专注于部署、维护、报告和偿还。
实际上，该公司更倾向于融资渠道清晰、施工流程简单、资金投入及时且能更快产生收益的项目。“EB-5项目不需要过于复杂的建设流程，”德西科说道。
在 FlexPath 看来，最明显的危险信号是项目在真正准备好进入市场之前就启动——在关键要素仍然缺失的情况下就开始筹集资金，无论是完整的融资、许可证、施工准备还是开发商承诺的股权。
该公司同样警惕EB-5投资项目，因为投资者认购后，资金可能会闲置。即使从资金结构角度来看，一个项目已经完成，但距离实际投入使用，也可能还需要一年甚至更长时间——如果资金筹集的时间远远早于实际投入使用的时间，投资者的承诺期限也会相应延长。原本看似五年期的交易，可能悄然变成六年或七年。
德西科还鼓励投资者仔细审查开发商的股权质量——特别是，这些股权是实际现金还是仅仅是重新评估的土地价值。“这是一个经常被忽略的重要细节——它可能意味着开发商面临的风险远低于表面数字所显示的水平，”他指出。
以股权为主的EB-5项目结构
这种担忧有助于解释FlexPath目前推出的EB-5投资项目——高端犬类寄宿和日托连锁品牌K9 Resorts——背后的资本结构。该项目采用了一种在EB-5项目中较为罕见的股权密集型结构：约73%的发起人股权、16%的EB-5资金和11%的高级债务。对于投资者而言，发起人股权起到了EB-5资金的第一损失缓冲作用，而相对较低的高级债务意味着EB-5投资者需要承担的债务较少。
K9 Resorts的投资机会是由菲尔·尼斯贝特（Phil Nisbet）介绍给埃克诺伊安（Eknoian）和德西科（DeCicco）的。尼斯贝特是埃克诺伊安的前商业伙伴，两人共同创立了世界保险协会（World Insurance Associates），该公司如今已成为美国最大的保险经纪公司之一，并获得了高盛资产管理公司和查尔斯银行的支持。当他们意识到，这种耗资巨大且可重复的建设模式既能支持EB-5投资移民项目创造就业机会，又能为运营企业提供更高效的扩张资金来源时，这个机会就变得极具吸引力了。
“我们反复讨论，咨询了EB-5 经济学家、移民律师、安全律师，结果发现它不仅可行，而且非常符合 EB-5 的框架，”Eknoian 补充道。
负责拓展和运营K9 Resorts连锁酒店的特许经营平台是Luxury Pet Hotels, Inc. (LPHI)。他们目前已运营18家K9 Resorts酒店。FlexPath正在为另外四家K9 Resorts酒店提供融资。
在许多房地产EB-5投资移民项目中，偿还资金取决于某项资产的完成、稳定运营以及再融资或出售。而K9 Resorts项目的偿还则由LPHI更广泛的业务体系提供支持，包括现有度假村、未来选址、其在特许经营商中的股份以及平台的整体价值。
这些地点也符合支持EB-5就业项目的条件。“每个地点的建设成本大约在3万到4万美元之间，部分原因是需要专门的基础设施，例如卫生和空气过滤系统，”德西科解释说。“这笔支出对我们有利，因为它能创造就业机会。”
该特许经营模式可复制，并采用人口密度、家庭收入和竞争分析等选址标准。LPHI 还持有特许经营商 22% 的股份，并成立合资企业拓展其他门店，从而加强了其与 K9 Resorts 系统的整合。
“这是一个运营中的企业，而不仅仅是一个建设项目。我们必须强调赞助团队的重要性、移民方面的确定性以及对该项目投入的股权规模，”埃克诺伊安说道。赞助方包括大华环球资本和艾伦·莱布曼，后者曾任科兹纳国际首席执行官，该公司旗下拥有亚特兰蒂斯和One&Only度假村品牌。“像这样的赞助和机构专业知识相结合，在未来的交易中很难复制，”他表示。
FlexPath对EB-5的更广泛看法
FlexPath 认为 EB-5 需要更严格的承保纪律、更清晰的资本结构，以及投资者保护和移民要求之间更好的协调。
“FlexPath 是以承保为导向的。无论[EB-5项目]需求在哪里，这一点都不会改变，”DeCicco 说。
利率上升的环境也提升了EB-5项目的谈判地位。“在高利率环境下，EB-5项目更具吸引力，”他说道。德西科表示，他预计该项目的结构不会发生“重大变化”，但他预计监管力度会加强，并且对EB-5项目作为永久移居美国的途径的长期发展前景仍然持乐观态度。
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